2023年我国经济情况接续修复，营运性公道客运和货运量达成反弹，总体而言，高速公道客车流量复兴疾捷并更始高，但货车流量的苏醒相对舒缓。受此影响，货车车流量占比拟高的高速公道，其收入的回升速率也许稍显舒缓。

　　从高速REITs的盘缠收入增速来看，因为上年基数较低，大局部REITs项目同比均达成较大幅度的伸长，但是中金安徽交控REIT和中国中国交修REIT受道网分流及车流量组成中货车占比拟上等身分影响，复兴相对舒缓。从单公里收入来看，上市高速REITs的收费技能横跨天下均匀秤谌，单公里收入最高的为安好广州广河REIT，远超其他项目。从估值蜕变来看，受收入预测下妥洽残余刻期削减影响，大局部REITs产物2023年底的估值较上年底有分歧幅度的消重。

　　二级商场方面，高速公道REITs产物分歧彰着，浙商沪杭甬REIT涨幅居前，其余REITs产物浮现凡是，中国中国交修REIT较刊行价跌幅较大。

　　预测另日，正在中国经济稳中向好、永久向好的宏观情况下，估计2024年高速公道车流量将持续维持伸长态势，仍需闭切货车车流量是否会迎来进一步的复兴。目前已有两只REITs正在来往所审核待上市，其余另有多个潜正在贮备项目正正在招标阶段，可能意念另日高速公道根柢措施公募REITs会接续扩容。

　　2015-2019年，铁道汇集的无间圆满，以及私家车、网约车及轨道交通起色的起色，对公道贸易性客运量发生彰着分流影响，我国贸易性公道客运总量缩减；公道货运景心胸受宏观经济景心胸、国际经贸相闭和地缘政事事态影响较大，同期公道贸易性货运量仍维持必定伸长。2020-2022年，受大家卫生事宜影响，公家出行技能及志愿下滑，对公道客运变成强大挫折，贸易性公道客运量接续大幅消重，从2019年的130.12亿人消重至2022年的35.46亿人，累计消重幅度达72.75%。比拟之下，货运受挫折力度较幼，2020年头供应链短期受阻后神速复兴，整年贸易性公道货运量同比微降0.26%；2021年跟着供应链复兴流利，叠加环球供应链重要带来的我表洋贸向好，货运商场需求伸长，公道货运量崭露较彰着伸长；2022年环球供应链重要逐渐缓解，货运需求有所消重，公道货运量同比削减5.50%至371.19亿吨。2023年往后跟着公家出行技能/志愿晋升，客运量有所复兴，2023我国营运性公道客运量45.73亿人次，同比伸长28.94%；同期，我国公道货运量403.37亿吨，正在国内经济苏醒的发动下同比伸长8.75%。2024年第一季度，我国公道客运量28.30亿人次，同比伸长17.24%；公道货运量90.07亿人次，同比伸长5.07%。

　　2023年，高速公道行业维持庄重起色，天下估计竣工交通固定资产投资超3.9万亿元，新改扩修高速公道超7000公里；2023年底，天下归纳交通汇集总里程超600万公里，天下公道总里程544.1万公里，此中高速公道18.4万公里。2023年，高速公道车流量114.79亿辆，同比伸长30.1%，此中，9座及以下幼客车89.32亿辆，同比伸长37.6%。

　　2023年10月27日，中金山东高速REIT刊行上市；2024年3月29日，易方达深高速REIT刊行上市，完全情形可见下表。

　　中金山东高速REIT的根柢措施项目初始状况为，原始权利人山东高速集团有限公司（简称“山东高速集团”）持有项目公司山东鄄菏高速公道有限公司（简称“鄄菏公司”）100%股权及其他附庸权利，鄄菏公司持有标的高速“鄄菏高速”项目。

　　正在公募基金设立前，山东高速集团对项目公司作出减资确定，并变成项目公司对山东高速集团的应付减资款；山东高速集团拟通过《乞贷合同》向项目公司供应股东乞贷，连同项目公司账面现金一并向山东高速集团偿付应付减资款。该等轨范竣工后，山东高速集团对项目公司享有16.02亿元股东乞贷债权。

　　REIT召募的资金闭键用于认购拟创办的专项部署份额。专项部署向项目公司原股东付出股权让渡款约 15.30 亿元，并向项目公司发放股东乞贷 16.02 亿元用于清偿项目公司原股东对项目公司的债权，竣工项目公司股债组织的搭修。

　　易方达深高速REIT的根柢措施项目初始状况为，原始权利人深圳高速公道集团股份有限公司（简称“深高速”）持有项目公司湖南益常高速公道开采有限公司（简称“益常高速”）100%股权及其他附庸权利，益常高速持有标的高速项目。正在“股+债”来往组织搭修之前，原始权利人先设立SPV公司，用于项目公司的收购和基金刊行后的反向吸取统一，完全如下：

　　2、基金召募抵达基金注册条目，自基金治理人经管完毕基金注册手续并得到中国证监会书面确认之日起，基金合同正式生效。

　　3、基金治理人（代表公募基金）通过与专项部署治理人（代表专项部署）缔结《专项部署认购允诺》，将《专项部署认购允诺》中商定的认购金额以专项资产治理体例委托专项部署治理人治理，专项部署治理人设立并治理专项部署。

　　4、深高速向专项部署让渡SPV公司100%股权，专项部署向SPV公司增资，并发放股东乞贷，搭修“股+债”组织（1：2）。深高速向SPV公司让渡项目公司100%股权，深高速向SPV公司让渡项目公司债权，SPV得到项目公司的股权及债权。

　　5、正在上述收购竣工后，SPV和项目公司凭借吸取统一允诺，项目公司将反向吸取统一SPV。反向吸取统一竣工后SPV刊出，专项部署治理人成为项目公司 100%股东。

　　截至2024年3月末，已上市的高速公道公募REITs共9单，此中安好广州广河REIT、浙商沪杭甬REIT、中国越秀REIT于2021年上市；中国中国交修REIT、国金中国铁修REIT、华泰江苏交控REIT和中金安徽交控REIT于2022年上市；中金山高集团REIT和易方达深高速REIT离别于2023年底和2024年头上市，上市时分尚短，还未体验完终年度。

　　从盘缠收入来看，因为上年基数较低，大局部REITs项目同比均达成较大幅度的伸长，但是中金安徽交控REIT和中国中国交修REIT受道网分流及车流量组成中货车占比拟上等身分影响，复兴相对舒缓。此中华泰江苏交控REIT的盘缠收入同比伸长32.10%，浙商沪杭甬REIT、安好广州广河REIT和国金中国铁修REIT同比伸长超20%。

　　单公里通行费收入可权衡高速公道的收费技能，从该目标来看，上市高速REITs的收费技能横跨天下均匀秤谌。当然，分歧地域的高速公道车流量也许存正在较大不同。少许经济繁荣、人丁聚集的地域，如东部沿海地域和一线都会周边地域，高速公道车流量也许更高；而少许经济相对掉队、人丁稀奇的地域，高速公道车流量则也许相对较低。正在高速REITs产物中，单公里收入最高的为安好广州广河REIT，抵达1154.66万元/公里，远超其他REITs项目；最低的为中国中国交修REIT，为513.49万元/公里。

　　从车流量的组成（客车收入占比）来看，各REITs之间的不同较大。2023年，位于粤港澳大湾区的广河高速（安好广州广河REIT），客车收入占比71%，与之比拟，位于湖北的嘉通高速（中国中国交修REIT），因为沿线家产集群丰厚，客车收入占比仅为27.27%。客车流量增速取决于人丁伸长和消费升级，受经济影响幼；货车流量短期随宏观经济情况摇动，受宏观经济卓殊是工业分娩状态影响明显。2023年货车流量复兴水平彰着不足客车，这也导致货车占比拟高的REITs如中国中国交修REIT和中金安徽交控REIT的收入复兴相对舒缓。

　　从分红来看，浙商沪杭甬REIT和国金中国铁修REIT的净现金流分拨率横跨了10%。中国中国交修REIT因为货运复兴较慢，可供分派金额不足预期，以是净现金流分拨率较低，仅为3.87%，实质派息率为3.78%。中金安徽交控REIT受方圆道网分流影响，目标竣工度偏低，净现金流分拨率7.89%，但其年头股价处于低位，整年的实质派息率反而最高，抵达10.38%。

　　从估值蜕变来看，除了中金山东高速REIT的标的高速估值较2023年10月初次刊行时略有上升，其余REITs产物2023年底的估值较上年底均有分歧幅度的消重。估值下调一方面是因为盘缠收入的预测值较之前有所消重，另一方面受到刻期削减的影响，如浙商沪杭甬REIT的通行费收入未彰着蜕变，但因为其特许谋划权残余刻期较短，导致估值消重幅度彰着。

　　该REIT根柢措施项目为广河高速项目（广州段），是位于广东省境内邻接广州市、惠州市与河源市的广州至河源高速公道的广州段。标的高速全长70.754公里，设9处互通立交，穿越广州市云汉区、白云区、黄埔区、增城区，与广州市华南神速干线二期、三期、北二环高速公道、省道S116、S118及北三环高速、增从高速等多条干道订交，从增城区梳脑林场进入惠州市龙门县境内接广河高速（惠州段），总投资69.34亿元，于2011年12月30日开明，特许谋划期自2011年12月17日起至2036年12月16日止，收费刻期25年。

　　标的高速全线位于广州市境内，珠三角地域也是我国经济起色秤谌最高的区域之一，区域经济较好。道网方面，项目影响区内将有多条高速公道以及2030年广河高铁将修成通车，估计会发生分流影响。

　　依照季度陈述，2023年跟着经济情况回升向好，人丁滚动神速扩充，交通运转接续复兴，该根柢措施项目车流量和盘缠收入同比神速伸长，更加第三季度通行费收入抵达2.26亿元，创下年内新高。从2023年整年来看，该根柢措施项目天然车流量5214.54万车次，日均天然车流量14.92万车次，同比伸长22.53%，此中客车日均天然车流11.48万车次，货车日均天然车流2.80万车次。2023年，标的高速达成通行费收入8.17亿元，日均通行费收入223.81万元，同比伸长20.33%，此中客车日均通行费收入160.66万元，货车日均通行费收入63.15万元。

　　2024年第一季度，因为春节假期免费时分较往年多2天，该标的高速当期车流量和盘缠收入同比略有消重。

　　2023年，该REIT达成贸易收入8.01亿元，达成净利润2.61亿元，谋划勾当发生的现金流量净额为6.20亿元，可供分派金额为5.44亿元，2023年度的净现金流分拨率为6.25%。

　　依照北京国友大正资产评估有限公司的评估，该根柢措施项目截至评估基准日2023年12月31日的代价为95.59亿元，较上年底估值消重0.82%。

　　该REIT根柢措施项目为位于浙江省境内自杭州市留下至昱岭闭（皖浙省界）的杭徽高速公道（简称“浙江段”），席卷昌化至昱岭闭段（简称“昌昱段”）、汪家埠至昌化段（简称“汪昌段”）以及留下至汪家埠段（简称“留汪段”）3段。该标的高速是国度高速公道网G56杭瑞高速的主要构成局部，也是浙江省公道网经营“两纵两横十八连三绕三通道”的陆续，是邻接黄山和杭州两大出名旅游胜地的交通要道，也是邻接皖、浙、闽、赣的主干道之一。高速主线亿元，特许谋划刻期为25年。“昌昱段”于2004年12月26日通车试运转，并向通行车辆收取车辆通行费，特许权到期日为2029年12月25日；“汪昌段”和“留汪段”于2006年12月26日通车试运转，特许权到期日为2031年12月25日。

　　该标的高速是邻接黄山和杭州两大出名旅游胜地的交通要道，沿线地域经济起色状态杰出、旅游资源丰厚，区域经济尚可。道网方面，杭临绩高铁将于2027年闭开明，因为该高铁和标的高速高度重合，届时也许会对标的高速车流量有较大晦气影响。

　　依照季度陈述，得益于出行战略优化、住民表出需求兴盛，以及临修高速先行段通车吸引局部来往杭州和安徽的车流，该标的高速2023年各季度收费道口车流量及通行费收入同比均有彰着好转。从2023年整年来看，根柢措施项目收费道口通行车辆总数5346.11万辆，日均14.65万辆，同比上升16.51%；通行费收入为7.62亿元，同比上升24.15%。

　　2024年第一季度，该根柢措施通行车辆总数1295.42万辆，同比伸长8.15%；通行费收入1.98亿元，同比消重3.46%。

　　2023年OB电竞，该REIT达成收入7.49亿元，达成净利润0.38亿元，谋划勾当发生的现金流量净额为4.96亿元，可供分派金额为4.54亿元，2023年度的净现金流分拨率为11.80%。

　　依照深圳市世联资产房地产土地评估有限公司的评估，该根柢措施项目截至2023年底的估值为39.36亿元，较上年底消重6.69%。该项目采用的折现率由8.41%下调至8.18%，通行费收入假设未发作彰着蜕变，估值消重也许是受刻期削减影响。

　　该REIT根柢措施项目属于谋划性高速公道的汉孝高速，其席卷汉孝高速公道主线以及汉孝高速公道机场北邻接线两局部。汉孝高速公道邻接武汉至孝感目标交通，是湖北省武汉-十堰高速公道出发点段，也是国度经营银川-武汉大通道的主要构成局部及湖北省高速公道网经营“九纵五横三环”中的主要构成。公道主线处互通立交离别接岱黄高速公道、孝天公道、横天公道、机场北邻接线以及跨武汉市绕城高速公道，主线日通车试运营；机场北邻接线年10月30日开端试运营收费。项目特许谋划刻期为30年，特许权到期日为2036年12月9日。

　　标的高速公道是干系武汉都会圈内部武汉市与孝感市的主要干系通道，其所正在通道也是干系武汉、襄樊湖北省一主一副都会的策略要道，区位上风彰着。道网方面来看，另日区域内的改扩修项目对标的高速的交通出行影响较为有限。

　　依照季度陈述，该标的高速正在2023年各季度的通行费收入均横跨5000万元，车流量和通行费逐渐从上年的负面挫折中复兴。2023年，标的高速清分车流量为1188.42万辆次，日均32559.54辆次，同比伸长20.40%；当年标的高速达成通行费收入2.37亿元，日均通行费收入64.88万元，同比伸长19.17%。

　　2024年第一季度，湖北省遭受两轮低温雨雪冰冻阴毒气候，该标的高速车流量和通行费收入均同比有所消重。

　　2023年，该REIT达成贸易收入2.42亿元，达成净利润0.52亿元，谋划勾当发生的现金流量净额为1.90亿元，可供分派金额为1.64亿元，2023年度的净现金流分拨率为8.37%。

　　依照深圳市鹏信资产评估土地房地产估价有限公司的评估，该根柢措施项目截至2023年底的商场估值为22.45亿元OB电竞，较上年底消重4.02%。下调因由系预测的2024-2026年通行费收入调减6%。

　　该REIT根柢措施项目为武汉至深圳高速公道嘉鱼至通城段及其附庸措施，嘉通高速项目为南北走向，起于湖北省咸宁市嘉鱼县新街镇三畈村，对接武汉至深圳高速公道嘉鱼北段，止于湖北省咸宁市通城县大坪乡达凤村，对接通城至界上高速公道。嘉通高速项目公道主线亿元，凭借《特许权允诺》，嘉通高速收费刻期为30年，收费截止日期为2046年。嘉通高速项目采用BOT形式，由中交嘉通控造投资配置和运营，中交嘉通正在特许谋划刻期内享有运营、治理项目标权力，收取车辆通行费的权力，特许谋划期届满后，由中交嘉通将嘉通高速项目无偿移交至咸宁市。

　　标的高速位于武汉市以南，武汉是中国内陆最大的水陆空交通要道；道网方方面，京港澳大通道两侧多为长江、丛林生态旅游区，周边新修逐鹿性道道难度较大。

　　依照季度陈述，受货车车流量复兴舒缓影响，该根柢措施2023年各季度车流量和通行费收入总体增幅较为平缓。完全而言，因为货运订单量不足预期，叠加柴油价钱高企、货运平台抽成比例扩充等身分，货运公司和司机通过管造出车车型和空车门道采选等体例实行更工致化的本钱管控。其余OB电竞，与嘉通高速顺接的京港澳高速湖北北段的改扩修工程，使得局部货车司机采选远端绕行门道，对嘉通高速货车流量复兴有必定负面影响。从2023年整年来看，收入伸长与车流量伸长纷歧律。标的高速通行费收入4.54亿元，日均通行费收入124.30万元，同比伸长8.2%；达成天然车流量919.7万辆，日均天然车流量2.5万辆，同比伸长21.2%。

　　2024年第一季度，受湖北省万分阴毒气候的影响，标的高速达成通行费收入1.04亿元，日均通行费收入114.0万元，同比消重11.3%；达成天然车流量220.4万辆，日均天然车流量2.42万辆，同比消重14.5%。

　　2023年，该REIT达成贸易收入4.62亿元，达成净利润1.01亿元，谋划勾当发生的现金流量净额为3.79亿元，可供分派金额为3.20亿元，净现金流分拨率为3.87%。2023年该REIT的实质运营浮现不足预期，闭键系标的高速车流量的伸长来自客车，货车方面没有本色性伸长。

　　依照北京国友大正资产评估有限公司的评估，该根柢措施项目截至2023年底的商场估值为95.64亿元，较上年底消重5.78%。预测期内（2024-2046年）通行费收入合计279.40亿元，较上次预测下调6.13%，导致估值有所消重。

　　该REIT标的高速为渝遂高速（重庆段），涉及高速公道93.26公里，道段途径重庆市沙坪坝区、璧山区、铜梁区、潼南区。全线采用四车道高速公道法式配置。该项目采用BOT形式投资配置，决算总投资42.30亿元。特许谋划权年限共计30年，自2004年12月9日起至2034年12月8日。标的高速全段位于重庆市，是邻接重庆和成都两大中央都会的中心地带，标的高速运营已横跨14年，已进入车流稳固期，车流量及通行费收入稳固。

　　依照季度陈述，跟着地方经济复兴，住民出行志愿扩充，标的高速各季度通行量及通行费收入均有较大幅度伸长，而且得益于铜安高速的连通，为渝遂（重庆段）引流了局部向来四川目标经潼荣、渝蓉、成渝高速到重庆的车流量。从2023年整年来看，根柢措施项目标收费通道口通车车辆总数为3832.42万辆，同比伸长10.95%；达成通行费收入7.49亿元，同比伸长21.09%。

　　2024年第一季度，因为春节假期免费时分较往年多2天，当期固然车流量同比略增，但通行费收入同比消重1.87%。

　　依照年度陈述，2023年该REIT达成贸易收入为7.84亿元，净利润为1.28亿元，谋划勾当发生的现金流净额为5.59亿元，可供分派金额为4.88亿元，净现金流分拨率为10.22%。与预测值比拟，2023年该REIT的实质运营浮现好于预测值，闭键系川渝地域经济接续复兴，住民出行志愿加强，车流量复兴情形杰出。

　　依照中资资产评估有限公司的评估，该根柢措施项目截至2023年底的商场估值为42.72亿元，较上年底的评估代价消重了5.40%。该项目采用的折现率有所下调，通行费收入假设未发作彰着蜕变，估值消重也许是受刻期削减影响。

　　该REIT根柢措施项目为沪苏浙高速公道（即G50沪渝高速江苏段）及其附庸措施，高速公道全长49.947公里。项目特许谋划刻期为25年，特许权到期日为2033年1月11日。标的高速全线位于江苏省姑苏市吴江区，位于富庶的长江三角洲地域，紧靠经济中央上海，区位上风相当彰着。

　　依照季度陈述，该标的高速复兴杰出，各季度车流量和通行费收入同比均大幅上升，更加2023年第二季度，达成通行费收入0.96亿元，同比伸长76.63%，日均车流量46874辆/日，同比伸长307%。从2023年整年来看，根柢措施项目标日均天然车流量45130辆，同比伸长60.72%；达成通行费收入3.82亿元，同比伸长32.05%。

　　2024年第一季度，受春节假期延迟2天影响，该标的高速达成通行费收入0.85亿元，同比消重6.42%。

　　2023年，该REIT达成贸易收入为3.90亿元，净利润为0.92亿元，谋划勾当发生的现金流净额为2.36亿元，可供分派金额为2.28亿元，净现金流分拨率为7.88%。与预测值比拟，该REIT当年收入和净利润较预测值有所消重，闭键因为高速货车流量尚未一律复兴、平望任事区房钱计费体例调节导致房钱收入不足预期。

　　依照北京亚事资产评估有限职守公司的评估，该根柢措施项目截至2023年底的商场估值为28.07亿元，较上年底的评估代价消重了1.58%。。

　　该REIT根柢措施项目为沿江高速公道芜湖（张韩）至安庆（大渡口）段公道，全长161.153公里公路车，此中东段全长56.6公里OB电竞、中段全长55.25公里、西段全长49.303公里。特许谋划刻期方面，东段谋划刻期为2007年6月28日至2037年6月27日；中段谋划刻期为2008年6月28日至2038年6月27日；西段谋划刻期为2006年12月24日至2036年12月23日。

　　标的高速贯穿安徽沿江地域经济繁荣的芜湖、铜陵、池州等都会，标的高速全线年，其交通组成、形式和交通流量已趋于稳固。

　　依照季度陈述，标的高速2023年各季度的通行费收入均同比消重，闭键因为接续受到周边道网蜕变及道段改扩修影响，完全席卷国道G318池殷段公道改修后免费试通行带来的交通量分流、G4211宁芜高速公道皖苏界至芜湖要道段和G50沪渝高速广德至宣城段的改扩修工程对道道限行限速，使得货车交通量及通行费收入受到负面挫折。

　　从2023年整年来看，标的高速达成通行费9.87亿元，日均通行费收入270.28万元，同比消重9.39%，此中客车收入占比为43.70%。2023年，客车断面车流量15407辆/日，同比伸长11.85%；货车断面车流量6896辆/日，同比消重19.32%。

　　2023年，该REIT达成贸易收入为9.70亿元，净利润为-0.13亿元，谋划勾当发生的现金流净额为7.38亿元，可供分派金额为7.80亿元，净现金流分拨率为7.89%。与预测值比拟，2023年根柢措施的实质运营浮现较预测值偏离较大，闭键因由为当期周边道道改扩修等多重晦气身分导致车流量及通行费收入消重。

　　依照深圳市世联资产房地产土地评估有限公司的评估，该根柢措施项目截至2023年底的评估代价为107.21亿元，较上一评估基准日2022年6月30日消重了4.26%。该项目采用的折现率自8.5%下调至8.18%，通行费收入假设未发作彰着蜕变，估值消重也许是受刻期削减影响。

　　该REIT根柢措施项目为德商高速公道鄄城至菏泽段（简称“鄄菏高速”），是国度高速公道网德州-商丘-上饶高速公道的主要构成局部，也是山东省“九纵五横一环七射多连”高速公道网结构最西边的纵九和绕山东环线的构成局部，其出发点位于鄄城县李进士堂以北公路车，与鄄城黄河大桥南端相连，止境位于菏泽市牡丹区，与日东高速公道日东要道互通主线亿元，于2015年12月28日进入运营。特许谋划期刻日自2015年12月28日起至2040年12月27日止。截至2023年3月31日，残余年限约为17.75年。

　　标的高速是鲁西、京津冀、河南、安徽等地往还的便捷通道，区位上风彰着；且属于2018年前开明高速公道，实行的收费法式比2018年后新修的高速公道低，具备价钱逐鹿上风；同时，项目残余收费刻期较长，估计另日将永久受益于交通道网的圆满和沿线及邻接地域的家产及经济起色带来的影响。道网方面，项目影响区内，将有席卷济菏高速正在内的多条高速公道于2024-2025年间竣工改扩修，估计会发生必定的分流影响。

　　依照该REIT公布的2023年第四序度陈述，根柢措施项目日均天然车流量（不含免费车）为2.14万辆/天，此中客车日均天然车流量为0.87万辆/天，货车日均天然车流量为1.27万辆/天。根柢措施项目当期达成通行费收入（不含税）6790.06万元，日均通行费收入（不含税）89.34万元，同比伸长24.18%。当期车流量与通行费收入同比伸长，闭键受益于宏观经济复兴，出行车辆有所增加，且济南至菏泽高速公道改扩修时间的交通管造将局部向来经济菏高速往还济南及其以北地域和菏泽及商丘目标的车辆引流至鄄菏高速通行。

　　2023年第四序度，该REIT达成贸易收入6976.64万元，达成净利润1772.96万元，谋划勾当发生的现金流量净额为3573.20万元，可供分派金额约为35617.73万元。

　　依照深圳市世联资产房地产土地评估有限公司的评估，该根柢措施项目截至2023年底的商场估值为27.97亿元。

　　该REIT根柢措施项目为益常高速公道，是湖南省内邻接益阳市和常德市的一条双向四车道高速公道，路过益阳市、汉寿县和常德市，全长约73公里，特许谋划期刻日自2004年1月1日起至2033年12月31日。湖南益常高速公道开采有限公司（简称“益常高速”）自2004年获取益常高速项目谋划权往后，仍然稳固运转了近20年。2020-2022年度及2023年前三季度，益常高速达成贸易收入离别为3.10亿元、4.65亿元、3.85亿元和3.34亿元，净利润离别为0.94亿元、2.00亿元、1.65亿元及1.47亿元。依照深圳市鹏信资产评估土地房地产估价有限公司的评估，该根柢措施项目截至2023年9月末的商场估值为21.02亿元。

　　截至2024年3月末，高速公道根柢措施公募REITs产物共刊行了9只，刊行领域合计为487.63亿元公路车，占全商场的比例超40%，为REITs商场的第一大类根柢资产。从刊行领域来看，高速公道公募REITs的单只刊行领域较大，此中，中金安徽交控REIT单只领域打破百亿。从上市首日涨跌幅看，除了2021年12月刊行的中国越秀REIT上市首日涨幅为22.76%，浮现较好，其余产物浮现凡是，以至会崭露跌破刊行价钱的情形。

　　截至2024年3月末，8只高速公道根柢措施公募REITs产物总成交量为74.04亿份，总成交金额为639.02亿元，成交金额占比最大的为安好广州广河REIT和中国中国交修REIT，占比离别为24.85%和26.52%。商场灵活度方面，华泰江苏交控REIT区间日均换手率为1.36%，中国中国交修REIT日均换手率为1.28%，成交相对灵活。

　　从产物收益率来看，截至2024年3月末，相对付刊行价钱而言，8只高速公道REITs产物分歧彰着，浙商沪杭甬REIT、中国越秀REIT、国金中国铁修REIT和中金山东高速REIT呈溢价状况，其余4只高速公道公募REITs产物均浮现不佳。此中，浙商沪杭甬REIT较刊行价上涨了约15%，浮现最好；中国中国交修REIT较刊行价下跌了约40%，浮现最差。分年度看，2023年高速REITs均崭露分歧幅度的下跌，2024年一季度，高速REITs的二级商场价钱回暖。

　　从摇动幅度来看，中国中国交修REIT、中国越秀高速REIT和安好广州广河REIT的振幅离别为120.50%、72.66%和70.34%，与之比拟，华泰江苏交控REIT和中金山东高速REIT的振幅离别为25.04%和20.79%，股价相对稳固。

　　2023年经济情况接续修复，营运性公道客运和货运量达成反弹，总体而言，高速公道客车流量复兴并更始高，但货车流量复兴舒缓。因为各REITs的根柢措施所正在区位分歧，受车流量复兴以及方圆道网分流等影响，标的高速之间的盘缠收入浮现崭露分歧。预测另日，正在中国经济稳中向好、永久向好的宏观情况下，估计2024年高速公道车流量将持续维持伸长态势。当然，分歧地域的高速公道车流量也许存正在不同，其余，仍需闭切货车车流量是否会迎来进一步的复兴。

　　我国高速公道通车里程居寰宇前哨，存量优质资产领域浩瀚，刊行人归纳势力强劲，潜正在优质项目浩瀚OB电竞。高速公道根柢措施公募REITs动作上市平台，对付刊行人而言策略意思强大，估计另日将持续以优质资产注入REITs平台。其余，正在目前低利率的情况下，高速REITs高股息的特点希望吸引更多的投资者。

　　上交所于2023年6月8日受理了工银瑞信河北高速集团高速公道紧闭式根柢措施证券投资基金，而且已于2024年4月3日更新为已通过；深交所于2023年11月17日受理了招商基金招商公道高速公道紧闭式根柢措施证券投资基金，另日该项目若顺手上市，高速公道公募REITs的数目将扩充为11只。其余另有多个潜正在贮备项目正正在招标阶段，可能意念另日高速公道根柢措施公募REITs会接续扩容。

　　[1]净现金流分拨率=今年可供分派金额/可参考公道代价净值。可参考公道代价净值=期末基金统一财政报表净资产-期末根柢措施项目资产涉及科目标账面代价+期末根柢措施项目资产评估代价。

　　[3]各目标的预测值系招募仿单刊载的可供分派金额测算陈述中的原始数据，实质值系年度陈述中的陈述期实质发作值，年度不同系将前述预测值按年报陈述期天数实行线性管束后与实质值的比拟。

　　[4]因为易方达深高速REIT上市时分较短，本章节中二级商场的浮现均未包蕴该REIT公路车。【专题查究】2023年高快偏袒根本举措公募REITs商场大概与OB电竞瞻望