折叠自行车厂商大行科工正式向港交所递交招股书。公司创始人韩德玮现年83岁。1982年时公路车，韩德玮跨界自行车界限，招股书中，他被誉为“今世折叠自行车之父”。行为细分行业龙头，公司正在环球和中国内地的折叠自行车商场排名第一，而且告终了产物的高利润下。但要看到，细分商场的天花板相应也较低。

　　继卖垂纶设备的笑欣户表之后，又有一家户表用品企业冲刺港股IPO，它即是卖折叠自行车的大行科工。

　　这家位于深圳的公司，其创始人韩德玮是83岁的物理学博士。近几年，跟着户表骑行的炎热，大行科工的功绩水涨船高，按2023年零售量预备，公司正在环球和中国内地的折叠自行车商场排名第一。

　　《逐日经济信息》记者属意到，国内不乏界限更大、史册更久远的自行车厂商，比方出生于上世纪四五十年代的好久牌、凤凰牌。但这两个品牌以非折叠的大家自行车为主，从而让大行科工有时机正在高端折叠自行车的细分赛道后发先至。

　　记者查问3家企业2023年数据创造，大行科工的毛利率高达30%以上，显著高于另两家公司。这也证据了折叠自行车与通常自行车正在节余本事上的差异。根据大行科工2024年前三季度产物均匀单价约2000元预备，每卖出一辆，毛利就越过了600元。

　　然而，即使行业景心胸高，节余空间大，但大行科工仍面对细分赛道天花板低的掣肘。折叠自行车这个品类占环球自行车商场的份额不到5%，仅有百亿元级界限。大行科工要做强做大，大概还要做好品类多元化的准备。

　　1月20日，折叠自行车厂商大行科工正式向港交所递交招股书。其IPO的机遇，恰逢户表运动的旺盛期。骑行、露营、徒步等户表运动近年迎来空前未有的焕发作长，也帮力了联系企业功绩延长。

　　2022年度、2023年度和2024年前三季度，大行科工差异告终生意收入2.54亿元、3.00亿元、3.52亿元，净利润3140万元、3490万元、4580万元。此中2024年前三季度的收入和净利润延长率差异高达58.7%、74.1%。

　　这家企业，有一个“爱折腾”的创始人。公司创始人韩德玮现年83岁，正在踏入折叠自行车行业前，他专一于激光的研发，1973年正在美国南加州大学取得物理博士学位。

　　1982年，40岁足下的韩德玮跨界自行车界限，招股书称公路车，他的发现将今世第一个商品化的折叠自行车品牌带进商场，被誉为“今世折叠自行车之父”。大行科工官网显示，韩德玮跨界创业的契机是受上世纪70年代的石油风险胀动，他欲望通过更始工程工夫，创建出可一连的都市出行治理计划。

　　“商场对方便性、市区挪动和撙节空间的需求络续填补，折叠自行车恰是古代自行车行业对这项趋向的回应⋯⋯局限上班族需求用自行车搭配公交、火车或汽车等其他交通东西，折叠自行车为他们供给了一种适用的取代计划。”大行科工正在招股书中如是暗示，截至2024年9月30日，公司依然具有越过70款自行车车型。

　　《逐日经济信息》记者属意到，即使依然83岁高龄，但韩德玮仍处一线，目前控造大行科工推广董事、董事长兼总司理，掌管监视及照料公司总体策略谋划、筹备计划及通常营运。创业四十年多余的韩德玮，目前还要率领公司冲刺港股IPO。

　　韩德玮一边是公司心魄人物，一边也正在长处上与公司高度绑定。招股书显示，韩德玮正在大行科东西有近九成的股权比例，其直接持有已刊行股份总数约88.56%，同时通过员工持股平台持有公司1.60%股权，为公司的控股股东公路车。

　　而本次IPO募资之前，大行科工举办了分红。招股书显示，公司2023年和2024年合计支出股息4150万元。这意味着，韩德玮行为持股九成的股东，成为最大的获益者。一边大额分红，一边计划上市募资，大行科工这波操作也让商场上展现了质疑其IPO合理性的音响。

　　招股书征引灼识商酌数据显示，以公司2023年零售量计，大行科工正在中国内地及环球折叠自行车行业中均排行第一，商场份额差异为21.1%及5.6%。此中，大行科工2023年正在环球卖出15.69万辆，正在中国内地卖出14.92万辆。

　　“十年前我买折叠自行车的岁月，市道上品牌、价值方面斗劲相宜的产物（中），根基没什么其他采用。大行产物从两千元到一万元都有，品牌出名，发售渠道也广，改换配件也容易，于是公共根基城市选大行。”具有两辆大行牌折叠自行车的户表骑行嗜好者洪先生向《逐日经济信息》记者分享道。

　　正在国内商场，大行科工招股书列出的行业第二和第三名为“B公司”和“C公司”，两家公司均已上市，差异创立于1940年和1958年，均位于上海。投资者不难猜出这整个是指哪家公司。

　　《逐日经济信息》记者查问创造，正在A股，旗下差异具有好久牌、凤凰牌自行车的中道股份（SH600818）、上海凤凰（SH600679），其界限并不低于大行科工。2023年年报显示，中道股份“自行车和童车”的生意收入为7.13亿元，上海凤凰“修设业”的生意收入为16.50亿元。两家公司的自行车联系生意营收均大幅高于大行科工同期约3亿元的生意收入。然后者之于是能夺得折叠自行车行业第一，紧要因为其主打细分品类。

　　翻开三家企业的电商旗舰店，可看到“大行”品牌店肆中售卖的根基都是折叠自行车OB电竞，最低贱的自行车售价约800元，大局限处于数千元价位，最贵的可达7000元。“好久”品牌店肆仅有少量的折叠自行车，售价正在300元到500元，主推的形式依旧通常非折叠自行车。“凤凰”品牌店肆同样是主买通常自行车，少量的折叠自行车售价正在400元到1000元。

　　大行科工正在招股书中暗示，公司产物矩阵按提倡零售价，可分为每辆5000元或以上的高端价位、2500元到5000元的中端价位、低于2500元的大家商场价位。

　　数据显示，近几年，大行科工的大家产物发售额占比渐渐低落，从2022年度的39%降至2024年前三季度的20%。另一方面，中端产物发售额占比从50.6%擢升到69.7%。均匀发售单价（为发售给经销商的均匀价值，低于终端的提倡零售价）也从1593元擢升到1966元，这也证据公司的品牌调性正在渐渐进步。

　　总体而言，大行科工的中高端、可折叠定位，让它正在自行车行业走出了一条分歧化的道道。大行科工提到，公司的这肯定位依附中心工夫举办撑持。公司截至2024岁晚正在中国内地具有108项有用专利，正在美国、欧洲及日本具有22项有用专利。

　　如上文所述，大行科工主打中高端折叠自行车，最新均匀售价靠拢2000元，这也为公司节余创建了优越的空间。

　　《逐日经济信息》记者查问创造，大行科工呈报期内的毛利率均正在30%以上，此中2024年前三季度的毛利率为33.5%。这意味着OB电竞，每卖出一辆2000元的自行车，公司的毛利就越过了600元。比拟之下，中道股份、上海凤凰2023年自行车联系生意的合座毛利率差异为12.33%、14.72%。

　　然而公路车，即使节余空间可观，但细分行业界限的掣肘是显著的。定位越窄，普通化普及就越难。

　　2月20日，体育营销商酌机构禹唐体育联系掌管人李晨向《逐日经济信息》记者了解道：“对待发热友级别以及户表运动嗜好者而言，可折叠并不会是紧要思虑的要素，由于折叠自行车不适合高强度运动，运动骑行体验普通。对待通凡人群而言，倘使更多使用于生涯场景，可折叠自行车的便捷性就会成为高出的便宜。”他以为，正在大家骑行者群体，公道车如故是主流采用，由于它兼具运动和生涯的双重属性，应用场景更为平常。

　　洪先生则暗示：“对待专业参赛OB电竞、教练、100公里以内的幼远程骑行，我会采用专业性更强的公道车。折叠车紧倘使适合幼间隔、不寻觅速率的文娱、息闲和旅游。”他以为，简单品类难以笼盖总共的骑行场景，以是很多骑行嗜好者城市具有多台车，他自己除了折叠车表，还具有山地车和公道车。

　　大行科工招股书显示，按零售值计，2023年环球自行车行业的商场界限为3740亿元，此中折叠自行车仅有168亿元，占比仅有4.5%。放正在中国商场，2023年中国内地折叠自行车商场界限为14亿元，估计将于2028年到达38亿元。云云的国内商场界限，也仅仅等同于A股一个中等界限上市公司的年营收额。

　　大行科工2023年的营收3亿元，就能成为环球甚至中国的折叠自行车“销冠”，也从侧面证据细分行业的天花板之低。

　　公司也非没蓄谋识到多元化的苛重性，其正在招股书中暗示：“咱们的产物组合已从折叠自行车生长到其他自行车类型，搜罗公道自行车、爬山自行车、儿童自行车和电帮力自行车。”然而，从最新数据来看，折叠自行车仍为大行科工功绩了绝大局限的销量。

　　李晨向记者暗示：“正在现阶段，骑行工业的生长如故依托于社群文明。以是，对待自行车企业而言，擢升品牌力、专业性、更始性是当下的优先事项。性格化、高端化肯定是骑行设备的紧要生长趋向。正在社交平台的影响下，年青、女性自行车嗜好者的数目激增，这进一步胀励了骑行运动和文明的普及，这也就央浼自行车品牌要充足思虑商场上的新需求，正在产物更始上多下岁月公路车。”

　　2月20日，《逐日经济信息》试验就公司产物多元化等题目采访大行科工，向公司发去采访邮件，截至发稿未获答复。

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