继卖垂钓装置的笑欣户表之后，又有一家户表用品企业冲刺港股IPO（初度公然募股），它便是卖折叠自行车的大行科工。

　　这家位于深圳的公司，其创始人韩德玮是83岁的物理博士。近几年，跟着户表骑行炎热，大行科工的功绩水涨船高，按2023年零售量打算，公司正在环球和中国内地的折叠自行车墟市排名第一。

　　《逐日经济音讯》记者留意到，国内不乏领域更大、史籍更好久的自行车厂商，比方成立于上世纪四五十年代的长期牌、凤凰牌，但这两个品牌以非折叠的大家自行车为主，从而让大行科工有时机正在高端折叠自行车的细分赛道后发先至。

　　记者查问3家企业2023年数据出现，大行科工的毛利率高达30%以上，昭彰高于此表两家公司。这也诠释折叠自行车与平凡自行车正在节余才华上的差异。服从大行科工2024年前三季度产物均匀单价约2000元打算，每卖出1辆，毛利就进步600元。

　　但是，即使行业景心胸高，节余空间大，但大行科工仍面对细分赛道天花板低的掣肘。折叠自行车这个品类占环球自行车墟市的份额不到5%，仅有百亿元级领域。大行科工要做强做大，恐怕还要做好品类多元化的计算。

　　2025年1月20日，折叠自行车厂商大行科工正式向港交所递交招股书。其拟IPO的机遇，恰逢户表运动的旺盛期。骑行、露营、徒步等户表运动近年迎来亘古未有的振作兴盛，也帮力闭系企业功绩伸长。

　　2022年度、2023年度和2024年前三季度，大行科工分手实行业务收入2.54亿元、3.00亿元、3.52亿元，分手实行净利润3140万元、3490万元、4580万元。个中2024年前三季度的收入和净利润伸长率分手高达58.7%、74.1%。

　　大行科工创始人韩德玮现年83岁，正在踏入折叠自行车行业前，他用心激光研发，1973年正在美国南加州大学得回物理博士学位。

　　1982年，40岁驾御的韩德玮跨界自行车界限。招股书称，他的出现将摩登第一个商品化的折叠自行车品牌带进墟市，被誉为“摩登折叠自行车之父”。大行科工官网显示，韩德玮跨界创业的契机是受上世纪70年代的石油险情启迪，他盼望通过立异工程技巧，创作出可接续的都会出行处理计划。

　　“墟市对容易性、市区搬动和俭约空间的需求不时填补公路车，折叠自行车恰是古代自行车行业对这项趋向的回应……个别上班族必要用自行车搭配公交、火车或汽车等其他交通用具，折叠自行车为他们供给了一种适用的代替计划。”大行科工正在招股书中如是默示，截至2024年9月30日，公司仍然具有进步70款自行车车型。

　　《逐日经济音讯》记者留意到，即使仍然83岁高龄，但韩德玮仍处一线，目前职掌大行科工实践董事、董事长兼总司理，肩负监视及统造公司总体计谋谋划、谋划目标及常日营运。创业40年多余的韩德玮，当前还要率领公司冲刺港股IPO。

　　韩德玮一边是大行科工心魄人物，一边也正在便宜上与公司高度绑定。招股书显示，韩德玮正在大行科用具有近九成股权比例，直接持有已刊行股份总数约88.56%，同时通过员工持股平台持有公司1.60%股权，为公司控股股东。

　　本次拟IPO募资前，大行科工实行了分红。招股书显示，公司2023年和2024年合计支拨股息4150万元。这意味着韩德玮举动持股九成的股东，成为最大获益者。一边大额分红，一边筹备上市募资，大行科工这波操作也让墟市上显露质疑其IPO合理性的声响。

　　招股书征引灼识筹商数据显示，以公司2023年零售量计，大行科工正在中国内地及环球折叠自行车行业中均排名第一，墟市份额分手为21.1%及5.6%。个中，大行科工2023年正在环球卖出15.69万辆，正在中国内地卖出14.92万辆。

　　“10年前我买折叠自行车的时辰，市情上品牌、代价方面斗劲合意的产物（中），基础没什么其他采选。大行科工产物从2000元到10000元都有，品牌着名，贩卖渠道也广，退换配件也容易，因此大多基础都邑选大行科工。”具有两辆大行牌折叠自行车的户表骑行喜欢者洪先生向《逐日经济音讯》记者分享道。

　　正在国内墟市，大行科工招股书列出的行业第二和第三名为“B公司”和“C公司”，这两家公司均已上市，分手建立于1940年和1958年，均位于上海。投资者不难猜出简直是指哪家公司。

　　记者查问出现，正在A股墟市，旗下分手具有长期牌OB电竞、凤凰牌自行车的中途股份、上海凤凰，其领域并不低于大行科工。2023年年报显示OB电竞，中途股份“自行车和童车”的业务收入为7.13亿元，上海凤凰“缔造业”的业务收入为16.50亿元。这两家公司的自行车闭系营业营收均大幅高于大行科工同期约3亿元的营收。后者之因此能夺得折叠自行车行业第一，闭键因为其主打细分品类。

　　翻开3家企业的电商旗舰店，可看到“大行”品牌市廛中售卖的基础都是折叠自行车，最省钱的自行车售价约为800元，大个别处于数千元价位，最贵的可达7000元。“长期”品牌市廛仅有少量折叠自行车，售价为300~500元，主推样式仍旧平凡非折叠自行车。“凤凰”品牌市廛同样是主打平凡自行车，少量折叠自行车售价为400~1000元。

　　大行科工正在招股书中默示，公司产物矩阵按提议零售价，可分为每辆5000元或以上的高端价位OB电竞、2500元到5000元的中端价位、低于2500元的大家墟市价位。

　　数据显示，近几年，大行科工的大家产物贩卖额占比逐渐消重，从2022年度的39%降至2024年前三季度的20%。中端产物贩卖额占比从50.6%擢升到69.7%。均匀贩卖单价（为贩卖给经销商的均匀代价，低于终端的提议零售价）也从1593元擢升到1966元，这也诠释公司的品牌调性正在逐渐提升。

　　总体而言，大行科工的中高端、可折叠定位，让它正在自行车行业走出了一条分歧化道途。大行科工提到，公司这必定位仰仗中枢技巧撑持。公司截至2024年底正在中国内地具有108项有用专利，正在美国、欧洲及日本具有22项有用专利公路车。

　　如上文所述，大行科工主打中高端折叠自行车，最新均匀售价挨近2000元，这也为公司节余创作了杰出的空间。

　　记者查问出现，大行科工呈文期内的毛利率均正在30%以上，个中2024年前三季度的毛利率为33.5%。这意味着每卖出1辆2000元自行车，公司毛利就进步600元。比拟之下，中途股份、上海凤凰2023年自行车闭系营业的举座毛利率分手为12.33%、14.72%。

　　但是，即使节余空间可观，但细分行业领域的掣肘是昭彰的。定位越窄，普通化普及就越难。

　　2025年2月20日，体育营销筹商机构禹唐体育闭系肩负人李晨向《逐日经济音讯》记者分解道：“对付发热友级别以及户表运动喜欢者而言，可折叠并不会是闭键探究成分，由于折叠自行车不适合高强度运动，运动骑行体验普通。对付平常人群而言，假设更多运用于糊口场景，可折叠自行车的便捷性就会成为了得长处。”他以为，正在大家骑行者群体，公途车照旧是主流采选，由于它兼具运动和糊口的双重属性，操纵场景更为寻常。

　　洪先生则默示：“对付专业参赛、锻炼、100公里以内的幼远程骑行，我会采选专业性更强的公途车。折叠车闭键是适合幼间隔、不探求速率的文娱、歇闲和旅游。”他以为，简单品类难以遮盖全部骑行场景，于是很多骑行喜欢者会具有多辆车，他自己除了折叠车表，还具有山地车和公途车。

　　大行科工招股书显示，按零售值计，2023年环球自行车行业的墟市领域为3740亿元，个中折叠自行车仅有168亿元，占比仅有4.5%。放正在中国墟市，2023年中国内地折叠自行车墟市领域为14亿元，估计2028年为38亿元。云云的国内墟市领域，仅等同于A股一个中等领域上市公司的年营收额。

　　大行科工2023年的营收为3亿元，就能成为环球以至中国的折叠自行车“销冠”，也从侧面诠释细分行业的天花板之低。

　　大行科工并非没蓄认识到多元化的首要性，其正在招股书中默示：“咱们的产物组合已从折叠自行车兴盛到其他自行车类型，蕴涵公途自行车、爬山自行车、儿童自行车和电帮力自行车。”但是，从最新数据来看，折叠自行车仍为大行科工功勋了绝大个别销量。

　　李晨向记者默示：“正在现阶段，骑行家当的兴盛照旧依托于社群文明。于是，对付自行车企业而言，擢升品牌力、专业性、立异性是当下的优先事项。脾气化、高端化必定是骑行装置的闭键兴盛趋向。正在社交平台影响下，年青、女性自行车喜欢者数目激增，进一步推进了骑行运动和文明普及，也就恳求自行车品牌要充盈探究墟市上的新需求，正在产物立异上多下时候。”

　　2025年2月20日，《逐日经济音讯》记者试验就公司产物多元化等题目采访大行科工，向公司发去采访邮件，但截至发稿未获回答。

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