过去10年中国新能源汽车（或称：汽车电动化）得到了注目效果。2024年前7月，国内新能源汽车累计零售销量493万辆（下述销量均为零售口径），同比增加38.77%。咱们估计2024年整年国内新能源汽车销量希望超越1000万辆，而2014年国内新能源汽车销量低于10万辆，可见过去10年中国新能源汽车进展速率之速，得到注目效果。正在古代油车期间，国内市集不停是合伙品牌主导，中国汽车品牌份额永远难以打破40%，而今朝正在新能源期间国内市齐集国汽车品牌曾经打破了60%，出生了一批精良的车企。2024年前7月，国内乘用车累计零售销量（古代燃油+新能源车均包括，下同）1139万辆，同比增加4.4%，以旧换新战略后果渐渐展现，汽车内需韧性如故。2024年前7月，汽车出口量（中汽协乘用车口径，下同）273.6万辆，同比增加30%，汽车表需陆续高增加。

　　将来10年中国汽车将络续环球兴起OB电竞。国内市集，中国品牌汽车份额或希望寻事80%。环球市集，中国品牌市集份额历久或希望寻事30%。而驱动中国汽车将来10年络续创作事业，或是智能化+环球化两大史乘性时机。

　　消费者为智能化买单的拐点或将至。第一，汽车仍处正在供应创作需求的期间。纵观汽车百年史乘，车企对消费者需求能够分为三个方针：1）运用推倒式时间革新告终“供应创作需求”；2）运用延续性时间革新“满意用户性子化需求”；3）运用优异本钱管造才华“投适用户高性价比需求”OB电竞。往往正在汽车费产时间成熟期，咱们更多看到是“满意或投适用户需求”，而正在汽车费产时间激烈厘革期，咱们能够看到时间当先型企业不停寻找“供应创作需求”。2020-2022年新能源车期间，特斯拉的Model3和ModelY，比亚迪的DMI王朝系列都是“供应创作需求”的范例案例。智能车期间（2023年及自此）汽车的时间革新仍正在加快，产物的终极样式仍不决，发生全新的“供应创作需求”类爆款车型概率很大。第二OB电竞，大模子饱舞高阶智能化功能与本钱质的奔腾。消费者承诺为智能化买点的拐点性操纵或是高阶智能化（由于这掩盖了消费者通常开车的都会集景OB电竞，这或是痛点需求），也即驾驶员的眼睛-手-脚也许能够告终表面铺开，且接收次数会陆续删除；而且具备高阶智能化效力的车型订价必然要落实到公多市集。国内车企智能化陆续紧跟，不停缩幼与特斯拉差异。智能驾驶软件算法架构历经两次框架转移：1）2D+CNN幼模子向Transformer大模子进化，智驾迭代由工程师驱动转为数据驱动；2）模块化端到端进化为全栈端到端，World Model渐渐美满，数据驱动变为认知驱动，向L4迭代。国内华为ADS3.0/幼鹏汽车XNGP等一批精良中国汽车品牌智能化体验陆续升级，携带中国汽车品牌时间上风陆续放大。

　　复盘100余年汽车史乘的顺序：汽车单元能耗越低则环球角逐力越强。地球石油资源全体有限的大配景下，石油对表依存度高的国度，会采用持刚强战略陆续欺压车企通落伍间革新来抵达低落百公里油耗的对象，消费者正在多身分（战略激发/油价上涨/环保认识提拔等）饱舞下也将渐渐风气消费低油耗/0油耗车型。统一个国度内，面临低落油耗压力时，越是迎难而上的车企历久越能得到节油时间当先性，市集份额扩张的时机越大。当局对油耗低落条件越高，该国度车企的节油时间当先性越强，且该国车企的环球份额扩张时机越大。

　　一个国度汽车费产出海的胜利都须要我方的天时地利人和智能车，史乘不会容易的复造但相仿OB电竞。天时：地缘政事。汽车费产对待任何一个大国来说都是支柱型资产之一，涉及国度安然。汽车出海要得到胜利的首要前提：基于特按期间配景下的大国相合，务必寻找也许与主意国战术共赢的团结方法。地利：时间革新OB电竞智能车。陆续寻找单元能耗低落是汽车费产稳定顺序智能车，这也是驱动汽车一轮又一轮时间革新的内核。新时间对旧时间的推倒才会真正转变环球汽车方式。人和：一心合力。稳住本国市集的根底上，国度出口顶层安排+资产战略救援+企业家开创心灵+员工主动向高等四方面酿成协力相同强化海表拓展。

　　复盘100余年汽车史乘的顺序，一个国度的汽车费产出海有4种途途能够挑选：

　　类型一：厚积薄发（日本）。1）时间维度：依照最正经的油耗/排放规则，告终寰宇一流的时间程度（油电夹杂+CVT 自愿变速器+VVT）。2）构造服从：用精益临盆方法胜利推倒了大范畴流水线）市集维度：守正出奇。“正”是率先攻下难度系数最大的美国市集，“奇”是后期打破其他新兴市集。

　　类型二：挑选比勤劳更要紧（德国）。1）时间维度：依照较正经的油耗/排放规则，告终寰宇二流的时间程度（柴油机+GDI+涡轮增压+VVT+动员机启停）。2）构造服从：正在精益临盆方法根底上优化出平台化临盆方法。3）市集维度：捉住黑马。

　　类型三：海表并购整合（美国）。本国没有正经油耗/排放规则压力，依据美国国度背书+环球龙头位子（大型动员机时间上风+健壮资金气力），直接通过正在海表主流细分市集收购表地二三线品牌（具备幼型动员机时间）举办环球扩张。

　　类型四：寻找性价比（韩国）。缩幼版的日本形式。时间-构造-市集看起来近似于日本，但本质每一块均没有做到极致，最终得到环球市集份额远不足日本。

　　中国汽车环球化将酿成中国特质形式。中国汽车费产出海史乘（2005-2020年）：韬光养晦阶段。1）扎根于国内市集积聚汽车时间。“以市集换时间”战术下中国品牌汽车陆续追逐燃油车与表资品牌的角逐差异。“新能源汽车”战术下自决品牌汽车通过“弯道超车”告终对表资品牌的分歧化角逐。2）基于燃油车的高性价比+渠道/KD/CKD工场设立，中国汽车出海得到了0-1的打破，2020年中国汽车出口85万（乘用车+重卡+大中客），海表市占率1.5%。中国汽车费产出海将来（2021年-2030年）：厚积薄发阶段。电动智能汽车强产物力+燃油车的高性价比，并驾齐驱将配合驱动中国汽车出海1-N阶段的胜利。正在这个阶段一批精良中国汽车品牌携带着中国汽车供应链正在环球各大区域告终当地化修厂，或将中国汽车电动化/智能化时间上风+中国供应链本钱及坚固性上风+中国管束上风告终环球输出，让环球消费者心爱上中国汽车品牌，乃至离不开中国汽车品牌。（作家：东吴证券所长帮理、汽车行业首席理会师 黄细里）

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